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【半导体】中信建投:半导体行业景气度全面复苏

发布日期:2022-03-14 13:05    点击次数:200

电子行业一经步入以5G为干线的新一轮翻新周期,预测2021年,苹果开启5G超等周期,产业链向国内摇荡,破钞电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏,筹算、制造、封测、开拓等产业链各法式国产替代加快,原土公司后劲宽广。被迫元件和面板行业需求端延续茂盛,供给端低效产能出清,行业将迎来周期回转。

半导体行业景气度全面复苏,5G商用鼓励换机潮

受益于手机、基站、职业器、汽车、工业等在内的各式末端需求全面朝上,半导体全线景气,而扩产周期长导致8英寸产能供不应求,延续加价,老练制程紧缺或延续到2022年,半导体投资热门将从国产化转向景气周期。公共5G成立已初步完善,中国保持逾越,2021年5G全面商用将鼓励5G换机潮。

苹果开启5G超等周期,新式末端加快兴起,陆厂崛起势在必行

2021年公共手机市集回暖,iPhone 12新机有望开启超强周期,产业链需求茂盛,事迹信服,成长性强。新式末端加快兴起,TWS加快浸透,中端品牌市集有望爆发;VR/AR有望勇猛,成为下一代高普及率智能末端;札记本市集补库存需求茂盛,产业链督察高景气度。台厂份额加快向陆厂摇荡,助力国内平台型公司发展壮大,破钞电子龙头崛起为势在必行。

半导体板块受益于卑鄙矜重需求及供应链向大陆摇荡

5G带动射频前端价量齐升,模组化趋势澄莹,有望首先完结国产替代。功率半导体国产替代机遇较为信服,国内MOSFET/IGBT等功率器件产业链迟缓老练,中低压限制首先破损,同期第三代半导体浸透率将进一步擢升。封装行业卑鄙需求及备货带动高景气度,封测法式事迹弹性较好。半导体开拓国产替代顺利,国内晶圆产线成立入手国产开拓加快替代。

被迫元件需求茂盛,面板价钱延续上升,行业迎来周期回转

5G、汽车电子鼓励被迫元件需求快速上升,跟着日本(村田、TDK等)逐步退出中低端市集,中低端居品国产替代加快。面板上升行情议论延续2-3年,行业将迎来重构。韩国(LG/三星)退出20%产能,供给端低遵守产能出清,行业双龙头边幅明确;需求端疫情解封后的回暖。跟着行业库存着落至历史低位,面板价钱阅历短期承压后反弹回调,来岁依旧看涨。

投资提议

电子行业一经步入以5G为干线的新一轮翻新周期,预测2021年,苹果开启5G超等周期,产业链向国内摇荡,破钞电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏,筹算、制造、封测、开拓等产业链各法式国产替代加快,原土公司后劲宽广。被迫元件和面板行业需求端延续茂盛,供给端低效产能出清,行业将迎来周期回转。

咱们重心保举:破钞电子:立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股、环旭电子、信维通讯、长盈精密、领益智造;半导体:卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华虹半导体、华润微、长电科技、华天科技、通富微电、朔方华创、中微公司、盛美半导体;被迫元器件:顺络电子、三环集团、风华高科;面板:京东方、TCL科技。

风险教唆:新冠疫情扰动;翻新不达预期;海外买卖环境变化。

本文着手:中信建投证券盘问 (ID:gh_79ce9c666738),作家:中信建投证券盘问,原文标题:《中信建投2021年电子投资政策预测:半导体行业景气度全面复苏,顺周期行业迎来周期回转》

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